调研｜逐条解读：十四五信息化规划发布，掘金数字中国战略机遇

事件：

据新华社12月27日报道，近日中央网络安全和信息化委员会印发了《“十四五”国家信息化规划》，对我国“十四五”时期信息化发展作出部署安排。规划提出，到2025年，数字中国建设取得决定性进展，信息化发展水平大幅跃升。

解读：

一、和“十三五”规划对比，新规划有哪些不同？

目标到2025年“数字中国”建设取得决定性进展。《“十四五”国家信息化规划》确定了5大主攻方向、10大任务、17项工程、10项优先行动和6大组织措施。与“十三五”国家信息化规划相比，“十四五”规划在发布的时代背景、规划建设目标、重大任务和重大工程等领域均有不同。面对新时期、新阶段、新理念，“十四五”时期信息化发展着力在深化创新驱动、优化要素资源配置、支撑共建共治共享、促进健康和谐共生、防范化解风险等方面取得突破。在信息化发展主要指标方面，“十四五”规划将原“信息化发展指标”更新为“数字中国发展指标”，同时具体指标方面更新为“数字设施”、“创新能力”、“产业转型”、“政务服务”等4个大类、17个指标。我们整理了两次《规划》的具体细则，供投资者快速阅读、比较。

表：“十四五”、“十三五”国家信息化规划主要内容对比（点击可放大）

资料来源：国务院，中央网络安全和信息化委员会，兴业证券经济与金融研究院整理

列示十大“优先行动”，规划清晰、目标明确。“十四五”规划明确了10项“优先行动”，目标优先推动基础能力、战略前沿、民生保障、基层治理等领域信息化专项行动。加快在核心技术、数字经济、数字社会等领域取得新的重大突破，推动数字民生保障取得更为明显的实质性进展，让人民群众在信息化发展中有更多获得感幸福感、安全感。

表：“十四五”信息化规十大“优先行动”

资料来源：中央网络安全和信息化委员会，兴业证券经济与金融研究院整理

二、如何解读“十四五”规划中的信息化发展目标？

5G应用普及率相关指标增长幅度最大。我们对比了《规划》中关于“十四五”、“十三五”信息化发展的主要指标，与2020年相比，目标2025年5G用户普及率大幅提高41pcts，从15%提升到56%；1000M及以上速率的光纤接入用户增长超8倍，目标达到6000万户。另外，2025年全国高新技术企业数量较2020年增长超60%至45万家、数字经济网上零售额达到17万亿元人民币。

表：“十四五”、“十三五”信息化发展主要指标对比

资料来源：国务院，中央网络安全和信息化委员会，兴业证券经济与金融研究院整理

注：带*的为 2019 年数据

重视IT项目投资、企业工业设备上云率等关键指标。经测算，若2025年实现“IT项目投资在全社会固定资产投资的比重”从2019年的3.5%提升到2025年的5.8%，在不考虑全社会固定资产投资增长的情况下，IT项目投资总额将实现年化8.8%的复合增长（若考虑到固定资产投资额的增加，预计该数字超过将实现超过10%的两位数增长），在“稳增长”的经济背景下，信息化建设将更加重视结构优化和高质量发展。同样的测算方法下，预计企业工业设备上云的增速将超过18%，建议关注工业互联网和云计算相关企业的投资机会。

三、未来“十四五”规划落地，计算机有哪些重点受益方向？

“没有信息化就没有现代化”，我国信息化建设将进入加快数字化发展、建设数字中国的新阶段。继2020年10月党的十九届五中全会将加快“数字中国”建设列入“十四五”规划和2035年远景目标、2021年7月3日国家网信办发布《数字中国发展报告（2020年）》之后，本次《规划》系统谋划了“十四五”时期数字中国建设的时间表、路线图、任务书，是“十四五”国家规划体系的重要组成部分，是指导各地区、各部门信息化工作的行动指南，对我国信息化发展具有极高的战略指导意义。

据我们统计，网络安全、人工智能、云计算、工业互联网等关键词在本次《规划》中被屡次提及，6G、VR/AR也均被提及，同时《规划》通过大量篇幅部署了在“基础设施建设、核心技术突破、示范应用推广”等多技术领域、多产业阶段的重点工程。结合计算机板块投资策略，建议关注以下六大行业的成长机遇，掘金“数字中国”投资机会：

信息安全（《规划》中提及相关关键词共108次）：短板导向，产业生态正日益繁荣。1）基础软硬件：产业生态加速迭代，伴随着华为、阿里、腾讯等科技巨头加码入局，更为广阔民用市场有望打开，鸿蒙、欧拉、ARM、RISC-V正成为产业重要力量。关注：太极股份、海量数据。2）网络安全：政策红利不断，B端需求持续放量，G端市场拐点可期，数据安全成为中期补短板的重要方向。关注：深信服、天融信、安恒信息、启明星辰、奇安信、迪普科技、绿盟科技等。

金融科技（提及51次）：创新驱动，新客户及应用层出不穷。1）证券IT：北交所、公募投顾二期试点、银行理财子等持续带来新需求。2）银行IT：股份制银行、城商行加速推进DCEP试点建设，即将到来的冬奥会或成全面推广契机。关注：恒生电子、同花顺、新大陆、宇信科技等。

人工智能（提及47次，另外车联网&自动驾驶提及30次；教育提及42次）：赋能万物，聚焦重量级应用场景。1）智能驾驶：新能源汽车加速量产，智能驾驶渗透率不断提升，软件和订阅服务的需求将显著提升，2022年有望迎来加速拐点，华为HiCar生态快速生长。《规划》明确了“十四五”实现L3级以上高级自动驾驶应用的目标。2）智慧教育：“双减”政策渐入深水区，促进智慧教育快速发展。关注：中科创达、科大讯飞、道通科技、千方科技、东软集团、虹软科技等。

医疗IT（提及45次）：稳健发展，中长期市场需求刚性。医院、公卫信息化建设稳步推进，中长期景气无忧，SaaS化转型渐入深水区，业绩有望逐渐改善。关注：创业慧康、卫宁健康等。

工业互联（提及33次）：加速崛起，背靠国内工业大市场。1）工业软件：国内产值总规模、国产化率均具有极大提升空间，主要方向包括CAX、EDA、MES、PLC、ERP等。2）产业互联网：未来10年，互联网的B端红利将持续释放，降本增效正成为工业企业的痛点，B2B市场前景广阔。关注：国联股份、宝信软件、中望软件、中控技术等。

云计算（提及31次）：长坡厚雪，各细分方向维持高景气。1）SaaS：后疫情时代，SaaS市场渗透率持续提升，龙头公司收入、利润率双升。2）PaaS+IaaS：国内市场持续放量，一超四强的产业格局渐清晰，云原生、国资云成为重要趋势。3）云上游：目前正处于下游云计算市场高景气拉动需求、上游“双碳”和芯片紧缺等因素压制供给的紧平衡状态，龙头公司充分受益产业洗牌，市占率、利润率有望提升。关注：浪潮信息、金山办公、广联达、用友网络等。

四、风险提示：

1）宏观经济不确定性；

2）信息化投入力度不及预期；

3）行业竞争加剧的风险。

附录：

表：《“十四五”国家信息化规划》10项重大任务梳理

资料来源：中央网络安全和信息化委员会，兴业证券经济与金融研究院整理

表：《“十四五”国家信息化规划》17个重点工程梳理

资料来源：中央网络安全和信息化委员会，兴业证券经济与金融研究院整理

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